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　　去年下半年常在網路新聞看見「女股神」或「女版巴菲特」，她是誰呢？是方舟投資(ARK Investment Management)的執行者凱薩琳．伍德（Cathie Wood），2017~2021的報酬率更高達500％，大敗道瓊指數。

凱薩琳．伍德（Cathie Wood）

1981：南加州大學金融經濟學位

1998：成立對沖基金Tupelo Capital，管理8億美元的資產

2001：聯博資產管理投資長，管理50億美元的資產

2014：成立方舟投資(ARK Investment Management)

方舟投資(ARK Investment Management)   

    方舟投資下的基金在2020年擠掉摩根大通，躍升為全球最大的主動式ETF，在年底管理582億美金。有別於傳統的ETF，是一家專注於「破壞性創新」投資主動型ETF的公司，何謂破壞性創新（Disruptive Innovation）?1997年由哈佛大學商學院企管教授克雷頓．克里斯汀生（Clayton Christensen）在《創新的兩難》提出「破壞性創新」，指產品或服務性能好、價格便宜，吸引那些市場龍頭沒看在眼裡的客群，逐步進攻，等到大企業意識到威脅，卻為時已晚，而後進者最後也因此趕超產業龍頭。但不是所有產業競爭的突破，都能被歸為破壞式創新。總而言之，方舟相信創新才是企業成長的關鍵，認為傳統的大型基金對科技股的分析思維落後，而未來發展並沒有被考慮進去，難以和日新月異的科技並進。

方舟投資：5檔主動型ETF和2檔指數型ETF

主動型ETF

1.ARKK（ARK Innovation ETF）：「巔覆性創新」產品及服務的企業，包含「基因科技」、「自動化與機器人」、「互聯網」及「金融科技」。

2.ARKQ（ARK Autonomous Tech. & Robotics ETF）：自動化與機器人，包括無人駕駛交通工具、機械人與自動化、3D列印、能源及太空等。

3.ARKW（ARK Next Generation Internet ETF）：互聯網科技，雲端運算及網絡安全、電子商務、大數據及人工智能、移動科技及物聯網、社交平台、區塊鏈及P2P領域。

4.ARKG（Genomic Revolution ETF）：基因科技，包括基因編輯、標靶治療、生物資訊學、分子診斷、幹細胞及農業生物學。

5.ARKF（Fintech Innovation ETF）：金融科技，包括創新交易系統、區塊鏈、集資平台、客戶平台等等。

指數型ETF

1.PRNT（The 3D Printing ETF3D列印ETF）：追蹤指數為Total 3D-Printing Index，投資全球3D列印產業公司股票。

2.IZRL（Israel Innovative Technology ETF以色列創新科技ETF）：追蹤指數為ARK Israeli Innovation Index，投資以色列上市公司，投資在基因組學、醫療保健、生物技術、工業、製造業、互聯網或資訊技術等領域。

資源來自https://ark-funds.com/active-etfs，截至20201231

方舟投資的Cathie Wood為何會火紅呢？

　　方舟投資是特斯拉的頭號擁護者，特斯拉是眾所皆知的電動車龍頭，但2019年前EPS皆是負值，所以不被華爾街所看好，甚至淪為空頭狙擊標的，股價徘迴在90美元左右，獨具慧眼的凱薩琳預言，五年內特斯拉的股價將飆漲數十倍。甚至寫信給馬斯克和特斯拉董事會，懇請他們不要將公司私有化。2020的EPS為0.63，股價在2019~2020年間狂飆，2020年5月Space X成功發射至太空、8月特斯拉一股拆成五股，以利低價格讓大家都能參與投資、12月納入標普500指數(這讓追蹤標普500指數的基金，從無到需要購入特斯拉股票)，股價甚至在20210125來到900美金，更在2021年2月買入15億美金的比特幣，讓比特幣飆破5.5萬美金（凱薩琳也曾大膽預言說，如果美國公司決定跟進特斯拉，比特幣上看25萬美金）。

　　目前歐洲國家在2030~2040年要停止銷售燃油車，所以愈來愈多國際大廠紛紛踏入電動車領域，而特斯拉長年耕耘自駕，收集的駕車數據已高達300億英里（482.8億公里），無人能及這數據，就連Google也只有3000萬英里，相去甚遠。凱薩琳在今年2月5日最新的研究報告指出，特斯拉在2024年預期每股7000美元（去年12月底收盤418.2美元），保守估計1500美元、中位數估算2700美元、樂觀估計更可衝至1萬5000美元。凱薩琳認為，2019年營業額245.8億美元的特斯拉，到了2024年，將成為年營收2千億美元、銷量3百萬輛的霸主，非常看好特斯拉的未來。不管如何，獨具慧眼的凱薩琳從不被看好到一戰成名，憑藉過人操盤績效在2020年翻倍，在今年吸金超過100億，但最近美國公債殖利率上升，引發通膨的疑慮，引發美股下跌修正，方舟ETF當然也不例外，適不適合投資就看個人判斷了。

    不管是方舟投資或特斯拉，這些公司成長的方式讓我想到彼得林區提及的成長型公司，通常可分為三個階段：草創期，公司在這個階段努力把它的奇思怪想轉化成基本的事業，此階段風險最高，因公司成敗仍在未定之天；快速擴張期，公司在此時切入新市場，最安全，也是最賺錢的時候，此時公司只要不斷複製成功的經驗，就可以持續成長；成熟期，亦即一般熟悉的飽和期，此時公司得面對現實，了解持續擴張並非易事，此時公司的發展已經達到極限，接下來必須再尋找其他提高盈餘的方法。這兩種公司應該是位於初創至擴張期，都對未來有無限的想像空間，股價會脫離基本面。想不想投資，就看個人是否相信這些未來科技，但特斯拉的電動車應該是可期的，因為在台南也愈來愈多人駕駛，從無到有，是眼見為憑。